站在牛市边缘的中国股市与中国股民

  • 2014-12-15 16:35
  • 来源:未知

【经济评论】11月21日中国央行意外降息使得上证综指大幅攀升,自那以来已猛涨近20%,尽管期间也曾出现五年来的最大单日跌幅。但股市热潮和高杠杆水平已经开始令当局感到担心。


中国股市的动荡并没有阻止散户投资者的步伐
 

中国社科院12月15日发布的《经济蓝皮书:2015年中国经济形势分析与预测》指出,考虑到无风险收益率趋势性下降、有政府信用背书的城投债未来将“进博物馆”,2015年从中期看债市的牛市可能确定性较强。

蓝皮书指出,在中速经济增长常态化的情况下,依然看好中国证券市场的理由有三:第一,无风险利率下行会带来风险资产价格上升。第二,房地产行业价格 拐点的到来,使得其投资价值逐步丧失,近十年来的资金堆积将逐步从这一领域退出,投入其他实体行业。随着资本市场赚钱效应凸显,相当一部分资金会在资本市 场上寻找新的增长点,从而推动证券市场在2015年迎来一个一定级别的缓慢牛市。第三,在经历了2008年金融危机之后,国际经济增长虽有反复,但恢复增 长的势头正逐步明朗。

“随着证券市场改革的深入,证券市场引导资金进入有效产业的能力也正在增强。由此,新的良性的逻辑循环链条正在形成,中国经济结构调整的良好环境也 趋于形成,调整本身将在2015年进入佳境。由此,蓝皮书认为2015年证券市场必将迎来一轮一定规模的缓慢牛市行情。”蓝皮书指出。

股市万点不是梦

无独有偶,中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威12月15日在其微博上发表博文《股指万点不是梦(一)》称,新一轮的中国经济发展将推动股指越过万点。这一轮牛市推动沪指越过万点需要具备以下基本的前提条件:

第一、实业的整体利润水平一定要高于股票投资收益率,否则,资金都会涌入股市。缺少实业盈利能力的支撑,股指不会持续稳定上升,更不会越过万点。

第二、股票投资收益主要来自股票分红,而不是股票的低价买入高价卖出的价差。

第三、水泥、钢铁、造纸等行业中,污染和连续亏损的上市公司必须退市。由于很快将实施股票发行注册制,各级政府没有必要再用政府财政收入为这些污染亏损上市公司买单、“保壳”。

第四、上市公司必须保证披露信息的真实和完整。上市公司连续亏损,按规定退市,然后,经过努力,还有机会东山再起,重新入市。但是,如果上市公司披露虚假信息,那么,结果不仅是退市,而且相关责任人将因触犯刑法而失去人身自由和个人财产。

第五、贪婪的“庄家”和骗人的“黑嘴”受到严惩。中国证券市场第一批的“庄家”和“黑嘴”的下场证明了“因果报应”。不敬畏“因果报应”的“庄家”和“黑嘴”将得到与他们前辈同样的下场。

散户投资者激增 中国官方警惕风险

值得注意的是,在股市形势一片大好之际,中国官方媒体新华社却在一篇评论中质疑上涨的可持续性,文中警告说,杠杆下的“疯牛”暗藏风险,构建在杠杆之上的市场风险显而易见,一旦风向转变,融资资金蜂拥而出或将触发断崖式下跌,利用融资杠杆的投资者可能面临很大损失。

分析人士预测,中国即将出台更多的股市控制措施,但同时也表示,今年剩下的日子上证综指很可能会维持在3000点左右。有业内人士说:“当股市涨得 太疯时,政府就会出台一些控制举措使其回到理性获利的轨道上。毕竟,这还只是牛市的早期阶段。”他也表示,上证综指明年可能上冲3500点。

凯投宏观也预计,中国股市会进一步上涨,明年上证综指将稳定在3000点左右。股市的动荡并没有阻止散户投资者的步伐,预计散户投资者会进一步增加。

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